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个股与股票投资交流

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发表于 2018-12-5 11:51 | 显示全部楼层 |阅读模式
前言:

股票投资想无师自通?绝无可能...

本帖讨论内容,假定您已经最低限度上浏览过上海三联书社再版数百万册的《股市操练大全》,最低限度上已经掌握常见的K线/均线/成交量基本概念...

否则,瞎蒙乱撞十年仍然亏损一塌糊涂,屡见不鲜...

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欢迎兄弟开新帖!  发表于 2018-12-6 01:35

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 楼主| 发表于 2018-12-5 12:08 | 显示全部楼层
1、如何选股?
技术面选股,基本面确认。

例如,要重视那些过去十年历史底部区域的股票,如果月K线级别成交量长期低位区域温和放量,说明有大资金长期活跃,而股价始终长期保持历史底部区域震荡说明大资金在洗盘和吸筹,这类底部区域筑底,少则一两年(小盘股),多则三五年(中盘股);

技术面挑选出此类候选股票后,查阅其基本面,市净率(1倍-2倍以下)/营业额(至少不能长期负增长,有新产能暴增潜力更好)/利润率(高毛利率说明附加值高,有炒作题材),等等...

具体以792盐湖股份为例,看看一支未来几年内10倍股-20倍潜力股的细节。

http://q.stock.sohu.com/cn/000792/index.shtml


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 楼主| 发表于 2018-12-5 12:27 | 显示全部楼层

1-1 技术面选股

图中月K线图形显示,红框1与红框2处成交量长期温和放量。

请注意,由于红框2内的小红三角处标识的20170619每10股转增5股扩大了总股本,导致红框1及其以前的成交量显示被大比例压缩。
解决这个成交量比例图形失真问题,可以切换至成交额显示,这样就统一了标准,请自行下载炒股软件尝试。

792盐湖股份.jpg
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 楼主| 发表于 2018-12-5 12:42 | 显示全部楼层
1-2 基本面确认
市净率1.37倍左右,处于1倍-2倍市净率以下的较低风险区域,结合过去十年图形走势,股票过去十年还没有被爆炒过,安全边际较高;

销售额过去8年持续增长,没有出现长期萎缩的负面迹象;

主营业务稳定,
A、钾肥是独一无二的战略稀缺资源,是容易被市场追捧的炒作题材,而且毛利率一直较高;
B、新兴业务锂,是战略新兴产业新能源,毛利率高,也是市场追捧的炒作题材;
C、新兴业务镁,是战略新兴新材料,预期营业额很高/预期毛利率较高,不但是市场追捧的炒作题材,而且能迅速将792盐湖股票的总营业额和总利润额大幅度做高,从而未来将导致整个股票大幅度重新估值。

792盐湖股份-营业额.jpg
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 楼主| 发表于 2018-12-5 12:52 | 显示全部楼层
2、如何买入股票?

股市风险高,要尽量规避风险。

倾巢之下焉有完卵,大盘指数下跌趋势时,个股普遍都会大跌/深跌,此时不适合重仓大幅度买入股票,如果在熊市买入股票,必然面临长期浮亏的局面,很容易影响操作心情,即便侥幸买入大牛股也很容易在漫长的数年震荡过程中草率卖出,为了小收益而错过数年难遇的巨大上涨幅度。

最好最稳妥的方法,是大盘指数开始上涨趋势时,几年一遇的大牛市来临时,再买入上涨趋势成立的好股票,这样既可以最大限度避免风险,又可以吃到大部分上涨幅度。

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 楼主| 发表于 2018-12-8 22:53 | 显示全部楼层
3、如何评估大盘指数所代表的整个股票市场是否接近较低风险的见底区域,或接近较高风险的见顶区域?
股指的平均成交股价(成交额/成交量)可以标识出市场平均的炒作难易程度,统计历史股指的平均成交股价变化区间和规律,可以较为准确地评估当前股指和市场所处的大致区域。

例如,4.5元以下是历史大底区域,18元区域是历史大顶;
6元~8元区间是较常见的较低风险的大底区域,14元区间则进入较高风险的见顶区域。

这个评估方法比较有效,其原理是,股价涨或跌的根本原因在于大资金买入或卖出,而整个市场的股指平均成交股价直接度量大资金炒作股价的难易程度。
比如,同样1元钱的资金量,1元股可以炒作涨幅100%到2元,5元股只能炒作涨幅20%到6元,10元股只剩10%涨幅到11元,同样资金量炒作时,低价股的上涨幅度和优势远远超过高价股,相对低价时更容易聚拢人气和跟风炒作推动上涨。




上证指数与平均成交股价20181208.jpg

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 楼主| 发表于 2018-12-9 19:08 | 显示全部楼层
4、如何规划预期收益?

据称股市9亏1赚,
(1)假如最大亏损幅度-50%,那么,需要规划的预期盈利=(败率90%*亏损幅度50%)/胜率10%=4.5倍涨幅才能保本;

假如通过认真学习和操练,提高胜率,8亏2赚,
(2)假如最大亏损幅度-50%,那么,需要规划的预期盈利=(败率80%*亏损幅度50%)/胜率20%=2倍涨幅才能保本;

假如通过认真学习和操练,不但提高胜率,而且严格操作纪律控制亏损幅度,
(3)假如最大亏损幅度-20%,那么,需要规划的预期盈利=(败率80%*亏损幅度20%)/胜率20%=80%倍涨幅才能保本;

以上概率模型表明,绝大多数投资者都是从低到高逐渐熟练投资技巧,初始胜率和仓位管理难免会有很多纰漏失误,合理的的盈利预期起码要在3倍涨幅~5倍涨幅以上的股票才值得去关注,并择机买入。

另外,以上模拟过程也表明,追涨杀跌式的短炒,长期概率看几乎必然亏损。

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 楼主| 发表于 2018-12-11 20:00 | 显示全部楼层
5、如何估计测算股票未来涨幅?

5-1 估测未来每股利润与市盈率,可以估测未来每股股价;

比如,792盐湖股份十三五计划(2020年)销售收入400亿元,年利润90亿元;

总股本27.9亿股,每股利润= 年利润90亿元/27.9亿股 =3.23元/股;

(1)估测未来股价= 48.4元(市盈率15),或者64.5元(市盈率20) ,96.8元(市盈率30),129元(市盈率40);

(2)财务计提亏损,可能是真亏损(比如电子产品存货3年计提几乎残值归0),也可能是假亏损真利润转移(比如盐湖的化工产品存货几乎不因时间损失价值,比如厂房/构筑物/生产与运输设备等计提减值有助后期未来财年减少报表减值负担)

2017财年资产减值43.2亿元,2018财年1月-9月季报资产减值26.5亿元,2016年资产减值9.5亿元,三年资产减值= 79.2亿元(计提存货跌价准备、坏账准备、在建工程减值准备、固定资产减值准备等)

假设过去3年财报资产减值的50%将会转回下期报告投资收益增加,那么,未来财报将可能转回财务隐匿收益39.6亿元;
(注:此处50%仅为粗略举例,欢迎具体讨论上期资产减值的所谓亏损在后期报告中又以收益转回的估测比例)

每股利润= (年利润90亿元+转回收益39.6亿元)/27.9亿股= 4.65元/股;

估测未来股价=  69.7元(市盈率15),或者92.9元(市盈率20) ,139.4元(市盈率30),185.8元(市盈率40);

由以上(1)(2)估测过程可知,792盐湖当前最低区域股价7元-8元左右,假如十三五计划期(2020年)产能与盈利达到公司计划预期,那么,2021年初发布上年度财报时,股价涨幅可能达到7倍10倍至20倍左右。


5-2 估测大资金运作成本,可以估测未来每股股价范围;

792盐湖2013年达到左侧最低区域,至今强势震荡筑底至少4年,大资金融资成本年利率取10%(参照财政部银行全国平均贷款年化利率6.3%,但银行贷款禁止炒股,因此估测更高成本的炒股资金时假设取利率10%);
大资金预期收益每年取10%(参照信托产品年收益率10%);

假设股价未来继续上涨4年(1年熊市尾期筑底 + 3年牛市拉升),大资金运作周期至少8年,

最低基准线股价涨幅= 大资金8年运作成本 + 8年预期收益 = (1+每年成本利率10%)^8 + (1+每年收益率10%)^8 = 4.3倍
(即大资金运作8年,成本需要2.1倍股价涨幅,收益需要2.1倍股价涨幅,合计4.3倍股价涨幅才能保本并实现较低水平盈利)

但是,大资金一旦抛售,短期内市场上根本没有足够的接盘买入,因此,大资金需要在最低基准线股价基础上,继续大幅度拉高股价才可能逐渐抛售套现;
假设大资金需要至少2倍涨幅才可能有足够空间和时间逐渐抛售套现,那么,最低股价涨幅= 最低基准线股价涨幅4.3倍 * 2倍 = 8.6倍

换句话说,792盐湖股价底部区域7元-10元,至少需要涨幅8.6倍,股价达到60元-86元以上时才可能实现大资金的抛售套现
(792盐湖股份自由流通股份市值达到100亿元,属于中盘股,以上2倍套现涨幅的假设偏低,实际上可能更高,相应的股价也可能在100元以上)

综上5-1和5-2两种测算方法所述,792盐湖股份未来四年的预期涨幅,可能在10倍-20倍上下。

附录:
青海盐湖工业股份有限公司安全专业工程师、安全专业技术员招聘公告
2017-07-21

http://www.qhyhgf.com/nry.jsp?ur ... 0&wbnewsid=6704
青海盐湖工业股份有限公司(以下简称“公司”)是青海省国有资产监督管理委员会管理的省属企业,公司位于中国最大的干涸内陆盐湖——察尔汗盐湖,是中国目前最大的钾肥工业生产基地,是青海省四大优势资源型企业之一,也是柴达木循环经济试验区内的龙头骨干企业。公司现有员工18000名,2个国家级技术中心,获得3项国家科技进步奖,15项省部级奖和63项国家专利。现已形成500万吨氯化钾、40万吨硝酸钾、50万吨氢氧化钾、7.2万吨碳酸钾、1万吨碳酸锂、120万吨纯碱、20万吨烧碱、50万吨PVC的生产能力,销售收入达120亿元。

“十三五”期间,公司坚持“以钾为主、综合利用、循环经济、持续发展”战略发展思路,着力建成大型钾工业、大型氯碱工业和大型镁工业三大工业基地,形成钾盐、镁盐、锂盐、钠盐和氯碱五大产业集群,计划建设600万吨/年氯化钾、10万吨/年锂盐、10万吨/年金属镁、20万吨/年氢氧化镁、100万吨/年甲醇、100万吨/年MTO制烯烃、120万吨/年PVC、240万吨/年焦炭、110万吨/年电石。届时,盐湖股份公司资产将达到1000亿元,销售收入400亿元,年利润90亿元,上缴税金35亿元。

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 楼主| 发表于 2019-1-1 15:41 | 显示全部楼层
6、普通家庭如何正确分享我国股市收益?

我国股市过去长期暴涨暴跌,平均七年牛市熊市轮换(五年熊市两年牛市),投资周期平均3.5年以上才可能获取较好收益。
普通家庭缺乏正确的股市技术分析学习,即便正确学习股市技术分析,也面临学习曲线爬升缓慢学习周期长达数年等困难,此时,简单、可靠的股市投资方法尤为重要。

当大盘指数“平均成交股价”接近几年前熊市最低谷时,普通家庭开始每月定投买入大型股票型基金,连续数年买入,直到大盘指数平均成交股价再次达到历史最高价位上下或再次大幅度下跌时再全部卖出基金以便兑现收益。

这个方法很简单,很可靠,适合任何普通家庭。预期累计收益率至少100%以上(平均年化收益率至少25%以上,远高于存款利息)。

举例,假如家庭现有10万元“闲钱”打算投资股市,该如何操作?

(1)预备,
安装各大商业银行的个人网上银行业务,找到代售的各类基金,重点查阅“大型股票型基金”(尽量避免小型基金以降低风险);

(2)买点,
耐心等待最佳买入时机(平均等待时间通常会小于3.5年),对比最近两次股市最低区域的平均成交股价,分别是7.5元(2012年)和8.2元(2014年);
2018年12月31日,当月平均成交股价大约为8.6元区间,比较接近上一次8.2元(2014年)最低区域区间,表明股市整体估值和炒作都进入风险较低区域,可以开始考虑每月定投买入;

(3)操作,
从2019年1月2日起,每个月固定买入2万元大型股票型基金,5个月后累积买入额10万元;然后从6月开始,每个月固定买入2000元(继续每1年累计买入2.4万元,可在个人网上银行设置为每月定期自动买入);
“风险最低区域”开始每月定投,最大好处是平均持仓成本低,假如股市继续跌,每个月定投买基金会不断摊低原本就较低风险的成本,导致平均成本更低风险更低,而一旦股市开始好转和上涨,投资收益立刻水涨船高,甚至可能两三年内飙升暴涨。

(4)卖出,兑现收益
数年后(比如四年以后),大盘指数平均成交股价达到历史最高价位区域时,或者再次大幅度下跌时,或者同时兼具这两者特征时,全部卖出基金以便兑现累积收益,并且空仓至少1年以上耐心等待下一次最低区域买点机会。

警告:
普通家庭投资必须考虑本金安全,主要投资品是存款(绝对安全)、债券型基金(大型债券型基金兼顾安全与较高年化收益率,推荐重点关注)、保险(养老和医疗)。

普通家庭投资股票市场必须用长期不会动用的闲钱(比如,必须扣除房贷按揭、子女教育、生活消费、疾病预防、其他未知潜在支出,等等),即便进取型的家庭投资股市,无论如何都不要超过家庭总储蓄的一半,上限最好控制在总储蓄的三分之一以内,因为股市波动剧烈风险巨大,而且股市波动周期很长,最坏场景下可能高达五年至七年才会有较好累积收益。



大盘指数平均成交股价.jpg

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 楼主| 发表于 2019-3-7 15:54 | 显示全部楼层
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大盘指数平均成交股价.jpg

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